珀莱雅第三季度业绩双位数下滑：股价半年跌三成，销售费用率越来越高

《港湾商业观察》王璐今年以来A拆H的上市热也落在了知名美妆品牌珀莱雅(603605.SH)身上。拥有双上市平台，无疑对于融资、品牌影响力以及国际化发展大有益处，不过，珀莱雅在第三季度的业绩表现却呈现出

国亮新材业绩起伏：毛利率承压应收账款占比高，产能利用率持续下滑

《港湾商业观察》施子夫11月7日，北交所上市委将召开2025年第30次审议会议，届时将审议河北国亮新材料股份有限公司（以下简称，国亮新材）的首发上会事宜。据了解，2024年6月，国亮新材的北交所IPO

新元素药业累亏近7亿：账面资金骤降现金流减少，研发费用也大降

《港湾商业观察》陈钱今年以来，多家医药公司陆续递表港交所，9月15日，杭州新元素药业股份有限公司（下称，新元素药业）向港交所发起冲刺，中信证券为独家保荐人。与公司同一天递表的医药公司还有甫康生物科技（

美年健康发布五大 AI创新需求 ，持续推进 AI+健康管理 战略

为加快新质生产力在医疗健康领域的深度融合，11月1日-2日，由中国科技金融促进会指导、美年健康集团与阿里云等单位联合主办的“2025新质生产力AI+医疗创新应用大赛暨预防医学创新论坛”在上海隆重举行。

越亚半导体净利润远不及以往：毛利率大幅下滑，十年艰难上市梦

《港湾商业观察》施子夫 王璐今年9月末，珠海越亚半导体股份有限公司（以下简称，越亚半导体）递表创业板，保荐机构为中信证券。被证监会抽中现场检查的越亚半导体，虽然无实控人，但却谋划上市已超10年之久。而

“钉子户”沪鸽口腔IPO艰难之路：营收净利润下滑，持续分红2.25亿

《港湾商业观察》施子夫近期，山东沪鸽口腔医疗集团有限公司的控股公司（以下简称，沪鸽口腔）在港交所递交招股书，拟香港主板上市，中金公司和DBS为联席保荐人。这是公司第二次冲刺港股上市。冲击上市多年，沪鸽

诚益生物收入骤降：经营现金流为负，对赌之压下阿斯利康双重身份

《港湾商业观察》陈钱10月初，又一家生物医药公司递表港交所，诚益生物开曼有限公司（下称，诚益生物）向港交所发起冲刺，国内运营主体为上海诚益生物科技有限公司，Jefferies、BofA Securit

锦江酒店前三季度营收净利润双降：商誉破百亿，被券商下调盈利预期

《港湾商业观察》施子夫旅游出行、商务出差以及近年来新起的“周末度假”，无一不让外界将目光对准具有高标准、兼具知名度及影响力的各大酒店。在此之中，“锦江酒店”以其旗下拥有“丽亭、锦江都城、维也纳国际、丽

重庆银行规模破万亿蒙上处罚阴影，资本充足率下降引关注

《港湾商业观察》王璐作为“A+H”上市的城商行，重庆银行（601963.SH；01963.HK）近期因违法违规被处罚220万元引发外界关注。资产规模首度破万亿时蒙上处罚阴影10月22日，国家金融监督管

澜沧古茶业绩持续大降：高管接连离职，“普洱茶第一股”何去何从？

《港湾商业观察》施子夫2023年12月，有着“普洱茶第一股”之称的普洱澜沧古茶股份有限公司（以下简称，澜沧古茶，06911.HK）在三次递表后，终于如愿扣响港交所的大门。不过成功上市只是第一步，要想站

葵花药业营收净利润大降：毛利率创新低，遭投资者质疑“不务正业”？

《港湾商业观察》王璐不少消费者对于葵花药业（002737.SZ）的“儿童用药”的电视广告想必都印象深刻。在儿童用药的产品线方面，其涵盖了感冒、退烧、止咳等10余类产品线，代表产品包括小儿肺热咳喘口服液

仲景食品半年报收入负增长：净利润也急剧放缓，大单品如何突围？

《港湾商业观察》施子夫以香菇酱闻名的仲景食品(300908.SZ)，交出的2025年半年报答卷显然并不乐观：收入创下多年来未见的负增长，而净利润增速也急剧放缓。今年上半年，仲景食品实现营业收入5.24

海清智元业绩持续向好：社保公积金曾欠数百万，存货及应收账款大增

《港湾商业观察》施子夫近期，深圳海清智元科技股份有限公司（以下简称，海清智元）的港交所IPO获受理，民银资本和浦银国际为联席保荐机构。身处多光谱AI领域，海清智元的整体表现整体有喜有忧。尽管期内扭亏为

斑马智行被前CFO炮轰不看好与估值巨降：持续亏损超41亿，毛利率承压

《港湾商业观察》施子夫近期，汽车智能座舱解决方案提供商斑马智行技术有限公司（以下简称，斑马智行）的港交所IPO获受理，德意志银行、中金和国泰君安国际担任联席保荐人。令此次IPO颇受关注的是，斑马智行系

爱舍伦外销依赖症明显：每年出口退税超5000万，研发费用率远弱同行

《港湾商业观察》王璐10月24日，江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司（以下简称，爱舍伦）将迎来北交所首发上会，公司上市进程持续推进。2024年6月公司递交招股书，保荐机构为东吴证券。迄今为止，爱舍伦收