COMMUNE幻师冲刺上市：销售额下降仍激进扩张，递表前巨额分红上亿

​《港湾商业观察》施子夫 王璐近期，极物思维有限公司（以下简称，极物思维或COMMUNE幻师）向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司、中银国际。作为中式餐吧领域的知名品牌，COMMUNE幻师在

天博智能实控人父子巨额分红超6亿：应收账款持续飙升，研发费用率下降

《港湾商业观察》徐慧静在新能源汽车产业高速发展的背景下，汽车热管理系统作为核心部件迎来爆发式增长。正是在这一风口下，深耕行业二十余年的天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称，天博智能），于2025

益丰新材营收连续下滑净利润也大降，分红1.7亿研发费用率弱同行

《港湾商业观察》陈钱继2025年6月首次递表创业板后，益丰新材料股份有限公司（下称，益丰新材）近日在创业板更新招股书。公开信息显示，公司IPO状态依然停留在已问询，保荐机构为中泰证券。财务数据显示，益

佳饰家产品单价持续下滑：研发费用率远弱同行，分红上亿补流3000万

《港湾商业观察》陈钱2025年12月，江苏佳饰家新材料集团股份有限公司（下称，佳饰家）递表深交所主板，保荐机构为东方证券，今年1月11日，公司IPO状态更新为已问询。在家居装修、商场、医院乃至高铁车厢

金星啤酒的上市梦：突击分红超3亿却欠社保公积金，拿什么与巨头竞赛？

《港湾商业观察》施子夫 王璐拥有多年上市梦的河南金星啤酒股份有限公司（以下简称，金星啤酒）近期终于递表港交所，联席保荐人为中信证券和中银国际。能否成功跨越进资本市场，还待时间验证。从公司披露出的招股书

植物医生销售费用十倍于研发，突击分红1.8亿、8亿买理财屡屡违规被罚

《港湾商业观察》施子夫1月12日，北京植物医生化妆品股份有限公司（以下简称，植物医生）更新招股书，中信证券为保荐机构。近期，植物医生披露发行人及中介机构的回复意见，公司的上市进程继续推进中。据了解，2

猎奇智能被抽中现场检查：一年理财数亿分红7200万，再募资8000万补流

《港湾商业观察》徐慧静2025年12月26日，苏州猎奇智能设备股份有限公司（以下简称，猎奇智能）向深交所提交创业板上市申请，保荐机构为国泰海通证券。2026年1月5日，中国证券业协会官网发布“2026

惠康科技业绩显著下滑：单价走低递表前分红2亿，第三方回款数亿

《港湾商业观察》施子夫2026年1月22日，深交所上市审核委员会将召开2026年第4次上市委审议会议，届时将审议宁波惠康工业科技股份有限公司（以下简称，惠康科技）的首发上会事项。据了解，惠康科技曾在2

巴奴市场份额远弱海底捞：人均消费持续下降，外包和兼职员工超八成

《港湾商业观察》陈钱“服务不是巴奴的特色，毛肚和菌汤才是！”2025年12月17日，巴奴国际控股有限公司（下称，巴奴）带着这句口号再次向联交所递表，中金公司和招银国际为联席保荐人。这是公司去年6月首次

信胜科技研发费用率持续下降：理财上亿分红超7000万，补流金额减少

《港湾商业观察》徐慧静2026年1月16日，浙江信胜科技股份有限公司（以下简称，信胜科技）北交所IPO将上会迎考，保荐机构为国信证券。这家国内电脑刺绣机龙头企业的招股书揭示了其业绩高速增长背后，存在着

乐欣户外业绩承压显著：一年分红6500万超净利润，代工模式桎梏待解

《港湾商业观察》徐慧静作为全球最大的钓鱼装备制造商，乐欣户外国际有限公司（以下简称，乐欣户外）的上市之路备受市场关注。这家深耕行业30余年、从代工起步成长为行业隐形冠军的企业，在经历两次递表港交所后，

天味食品开启A+H：业绩承压经销商减少，持续分红超10亿

《港湾商业观察》陈钱10月30日，四川天味食品集团股份有限公司（简称，天味食品，603317.SH）递表港交所，正式开启A+H征程，独家保荐人为中金公司。11月13日，公司发布公告，宣布进一步委任中信

腾励传动二度冲刺创业板：大客户依赖与应收账款高企，分红再补流存争议

《港湾商业观察》萧秀妮2025年12月26日，杭州腾励传动科技股份有限公司（以下简称，腾励传动），再度向创业板发起冲击，保荐机构为国泰海通。公司曾于2023年4月27日递表深交所创业板，历经三轮问询，

清泉股份存货跌价准备增加，分红超6000万再补流8000万

《港湾商业观察》徐慧静2025年12月29日，江苏清泉化学股份有限公司（以下简称，清泉股份）向深交所创业板提交上市申请，保荐机构为国信证券。这家主营特种化学品的企业顶着“国家级专精特新重点小巨人”的光