为了达到未知之处，你必须无所畏惧地前行。——T.S.艾略特

2021年12月31日，四部委联合发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（以下简称《通知》）。围绕《通知》的内容，各方解读观点迥异，大致分为“利空”和“利好”两派。

一、“利空派”的主要观点

1、补贴退坡抑制需求

《通知》明确了从2022年1月1日起，新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%，城市公交等符合要求的特殊用途车辆，补贴标准在2021年基础上退坡20%。

与此同时，通知明确表示，今年将会是新能源车补贴的最后一年，所有补贴将会在2023年彻底叫停。“2022年新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止，2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。”

从直观来看，补贴退坡后无论车厂是否自掏腰包补贴，对产业都是利空。

2、上游原材料成本持续上涨

近年来，在汽车整体产销不振的大环境下，新能源汽车依然逆势增长，但需求旺盛也导致动力电池出现供不应求的状况。这种情况下，电池原材料成本上涨，势必增加车企运营成本。

根据中汽协数据显示，2021年1-11月份，中国动力电池装车量累计为128.3GWh，同比上涨153.1%。另有第三方机构数据显示，当前电池级碳酸锂每吨价格达到26.7万元，四个月前碳酸锂的价格每吨不到9.5万元。以此计算，车企的单车零部件成本在短短4个月内上升7000元。

鉴于电池原材料成本快速上涨，2021年10月，比亚迪已经将部分电池的价格上调了20%。韩国圆柱电池制造商三星SDI和LG Energy Solutions已经通知了经销商，对电池销售价格进行提涨。其中三星 SDI 将 21700 标准圆柱电池的价格上调了7-8%，LG Energy Solutions则将圆柱电池的价格上调了 10%。

同一天内，特斯拉宣布旗下两款车型再度涨价：Model 3起售价涨1万元至26.56万元，Model Y起售价涨2.1万元至30.18万元。

3、新能源车保险费上涨

2021年12月27日，《中国保险行业协会新能源汽车商业保险专属条款（试行）》上线，明确支持所有新能源车辆必须投保新能源车险，且保险责任大幅扩容，不仅考虑到新能源车自燃风险，还考虑到“三电”（即电池、电机和电控）的损坏风险。

从目前消息来看，平安、人保、太保等多家保险公司的新能源车险，均有一定程度的上涨。特斯拉更是被曝，Model Y的投保费用从8278元暴涨到1.4万多元，涨幅达80%。

除了特斯拉之外，一般新能源车的保费上涨幅度基本保持在20%以内。以宋PLUS EV为例，如果按新车第一年购买保险计算，新政前保费为5200元/年。如今新能源汽车专属保险落地后，保费提升至6000元/年，涨幅为15%。而根据小鹏汽车公布的全国各大主要城市的保费变化情况来看，全线车型平均涨幅2.9%-18.2%不等。

4、芯片短缺依然制约车企销量

车用芯片供应紧张依然是悬在新能源车行业头上的一把达摩克利斯之剑。

据统计，截止到2021年12月9日，全球汽车市场由于缺芯已累计减产1027.2万辆汽车。

据预测，汽车芯片短缺预计要到2022年下半年才能得到缓解。

汽车芯片短缺的影响逐渐加剧，需求旺盛的新能源汽车势必受到影响。

二、“利好派”的主要观点

1、技术指标不变是超预期的利好

《通知》明确，2022年保持现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变。

而此前的补贴政策曾明确提出，在2020年保持动力电池系统能量密度等技术指标不作调整的基础上，后续适度提高新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛。

此次政策的细节指标完全没有调整，是超预期的总体稳定。

由于补贴标准不变，而电池技术在提升，尤其有利于低端车型的强力增量。

2、补贴规模上限放开超预期

2020年政策明确：原则上每年补贴规模上限约200万辆。

而2022年政策明确，为了平缓补贴退坡力度和节奏，补贴规模从原来预期的200万台补贴规模上限放开，实现贯穿2022年全年的补贴。

崔东树称，原来预期2022年新能源乘用车销量480万台，目前应调整到550万台以上，新能源乘用车渗透率达到25%左右。新能源汽车有望突破600万台，新能源汽车渗透率在22%左右。

随着国内消费者对新能源市场认可度的大幅提升，政策补贴的力度稳定，必然推进2022年的中国新能源车销量总量暴增，继续保持世界50%以上的超强份额领军地位。

以上不难看出，“利空派”更多停留在存量思维，而“利好派”更多的是边际思维。

随着年前新能源车这一波较大幅度的调整，真正能够看懂行业发展逻辑和前景的投资者应该不愿错过良好的机会。

投资有风险，入市需谨慎。

以上仅供交流讨论，不构成具体投资建议。

图据网络，如有侵权，联系删除。

新能源汽车补贴新政策，对市场有什么影响？利好还是利空？