小米汽车的首场技术发布会备受关注，三小时的发布会中，雷军展示了小米汽车在技术领域的多项成果。然而，资本市场似乎并不看好小米汽车。在声势浩大、热闹非凡的技术发布会后，小米集团港股股价连续两天下跌。有机构投资者分析称，这意味着投资者对当前小米存在分歧，至少发布会未能给出让投资者认为超出预期的内容。

在长达三小时的发布会中，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军一改以往手机发布会上牛仔裤加小白鞋的休闲风格，换上了西装加皮鞋的商务打扮。雷军似乎在用着装的变化来体现小米汽车与小米手机的用户差异。

雷军在发布会上明确表示，小米的首款车不可能是9.9万元，也不会是14.9万元，而“可能有点贵”。全场未提及“米粉”，而是多次用媲美保时捷的豪华和特斯拉的性能来强调小米汽车的高端定位。

香颂资本执行董事沈萌对此表示，“一个保时捷的外观，加上特斯拉的参数，说明小米缺乏创新能力，加上这样的产品在新能源汽车需求增长乏力的市场前景下，缺少足够的竞争力，难以给予投资者对小米汽车业务足够的信心和期待。”

而广东省创新战略研究会高级研究员骆仁童博士表示，小米以往最大的优势是生态互联的想象力，以及粉丝和品牌的号召力，这个品牌印象延续到汽车产品。但这次发布会却强调设计和性能表现，有意模糊最关键的价格问题，因为现在大家对价格仍然敏感，导致预期与反馈产生差距。

有业内人士表示，如果将造车比作一张满分为100分的答卷，小米汽车本次交出的答卷只能说是刚刚及格。资本市场也对小米汽车本次发布会作出反馈。截至28日收盘，小米港股小幅下跌0.25%，也印证了小米汽车的首份答卷是如此平淡。

目前，电动汽车行业的竞争主要集中在三电技术（电驱动、电池和电控）和智能化技术（智能驾驶和智能座舱）两大领域。

在电动汽车技术的竞争中，各大车企都在寻求突破，试图在电机转速、电池技术、电控和制造工艺等方面取得领先地位。然而，这些所谓的“领先”往往取决于多种因素，包括技术本身的性能、配套设施的支持、市场需求和消费者的认可等。

首先，电机转速是衡量电动汽车性能的重要指标之一。目前，特斯拉Model S Plaid、极氪001 FR和智界S7等车型的电机转速已经达到了很高的水平，而华为和小米等新兴车企也在积极研发更高转速的电机技术。然而，仅仅追求转速的提高并不能代表电动汽车的全面性能，同时也需要考虑到其他方面的性能和技术支持。

其次，电池技术是电动汽车的核心技术之一。目前，很多车企都在推出800V高压电池，以提高充电速度和续航里程。然而，800V电池的实际性能取决于多个因素，包括电池本身的额定电压、充电设施的支持以及电池管理系统的优化等。此外，电动汽车的续航里程和续航达成率也成为各大车企竞争的焦点。

最后，制造工艺的创新也是电动汽车产业的重要趋势之一。一体化压铸技术可以提高生产效率和降低成本，但其技术水平和应用效果还需要经过实际验证和市场考验。

一位在汽车行业有深厚经验的专家指出，目前的智能电动汽车市场竞争过于激烈，小米汽车所声称的“首创”或“独一无二”的标签可能很快就会被超越。他强调，真正的关键在于从用户的需求出发，创造出能够持续提供价值和优秀用户体验的产品，而不是仅仅“付出十倍的努力”来与竞争对手进行比较，这样的“第一”称号也只是过眼云烟，不具备长远的价值。

按理说，作为以生态能力见长的科技公司，小米汽车在智能化方面的表现应该能拿出让人眼前一亮的成绩单。但实际上， 小米SU7的智能化表现并不突出，其智能驾驶能力和智能座舱的硬件配置及软件功能均无惊艳之处。在智能驾驶方面，虽然小米汽车配备了27个感知硬件和英伟达的智能驾驶芯片，但其算法策略并未展现出独特优势。其目标是在2024年底实现城市NOA功能覆盖100座城市，但这一目标已落后于华为和小鹏汽车。在智能座舱方面，虽然小米SU7配备了16.1英寸中控生态屏和高通骁龙8295车规级座舱芯片，但其IoT等生态能力并未实现独特创新。

综上，小米SU7的智能化表现只能说中规中矩，并无让人“哇塞”的技术和功能。

上述智能汽车行业专家指出，小米汽车在智能化技术方面的应用基本是复制其他厂商的路径。小米汽车主要的研发工作似乎是在与领先于它的竞争对手进行对比。然而，对于以用户体验为核心的智能电动汽车市场来说，小米汽车的智能化表现是否能够达到与竞争对手相媲美甚至领先的水平，这需要在明年的量产车上进行验证。

电动汽车技术的竞争是一场全方位的较量，需要综合考虑技术性能、市场需求和消费者认可等多个因素。广东省创新战略研究会高级研究员骆仁童博士表示，对于新兴车企如小米汽车来说，虽然在某些方面取得了一定的突破和领先，但要想在市场上获得成功，还需要不断创新和完善技术，同时注重品牌建设和服务提升等方面的工作。

雷军在这场盛大的发布会上，终于让小米汽车正式亮相于公众。然而，对于雷军的造车之路来说，这只是挑战的开始。目前，中国的新能源市场正在飞速发展，与华为入场时勉强赶上新能源爆发风口有所不同，小米入场稍显滞后。

从2021年到2023年，新能源汽车的增长速度已经大幅放缓，尤其是在小米汽车选择入局的纯电赛道上，今年前11月，纯电车销量增速已经低至20%，市场饱和程度极高。在这个成熟度极高的纯电市场突围，对新入局的玩家无疑提出了更高的要求。

发布会上的争议，包括前期曝出的外观与保时捷Taycan相像等问题，也让小米汽车面临了更多的压力。尽管小米SU7尚未上市，但从抄袭风波、发布期货等关键词来看，雷军的小米汽车已经叠上了部分DeBuff。

业界普遍的观点认为，小米SU7能否突围而出的关键仍要落在价格上。一年前，这些车型的售价普遍都超过了30万，但今年下半年风云突变，一众800V智能电动车纷纷卷到了20万级市场。让20-30万级的智能电动车市场成为整个市场中竞争最为惨烈的细分市场。在这样的背景下，小米SU7的最终定价将极具挑战性。定低了，雷军可能会担心对小米汽车既定的品牌路线造成影响；定高了，又要面对出师不利的风险。

按照规划，小米SU7将于2024年上半年实现量产上市。这不得不让我们由衷地想一句：小米汽车，你真的准备好了吗？

关联分析：

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