最近看到很有趣的数据，未来男女比例会有很大的差距，单身男女的数量将达到一个新的高度。单身经济会催收很多行业。最近周围有不少小伙伴步入了相亲的年纪，甚至有通过相亲找到真爱的案例，那么联想一下，婚恋网站是不是一个好的投资机会呢？

借着这个机会，不妨看一看一家老牌的婚恋网站，同时，通过这家网站，来简单看下婚恋网站这个赛道

本案的主角是友缘在线，主要业务是提供在线相亲/交友平台。本质其实只有一项：流量变现。

一颗韭菜的自我修养——婚恋网站赛道

插播一句，在线婚恋市场提供的业务，其实只是一种功能：婚恋服务。尽管这个领域市场空间大，但是，产品的核心功能（婚恋），必须要通过线下业务才能形成闭环。线上婚恋，其实仅仅是完成信息采集功能而已。

回到本案：

对本案来说，他的上游是流量供应商，是传统广告商和推广平台如腾讯、百度等，以此来获取新增用户流量。采购占比最高的一项，是互联网推广

选择哪家推广平台，需通过竞价中标方式来获得，要提前给供应商打款，很显然，在腾讯、百度、这样的巨头面前，它的话语权极弱。这样的竞价方式，提前支付的款项，在财务报表上，体现为资产负债表上的预付账款。

同时，推广费用，在利润表上体现为销售费用科目。如果预付账款的占比逐年升高，有两个原因，一个是流量采购的上游话语权极强，另一个是报告期内，推广方式逐步向竞价中标方式转变，需要预支费用。

一颗韭菜的自我修养——婚恋网站赛道

针对本案的下游，它的客户是C端个人付费用户（充值业务），以及移动运营商（广告业务）。

个人付费用户通过第三方支付平台充值，购买豆币或者成为会员，这样的资金流动，在财报上记录为预收账款，并且这部分款项，只有在用户实际消费时，才能确认收入。

婚恋网站这门生意的核心只要靠两样法宝：品牌效应、获客成本。本案的友缘在线，推广费与用户付费情况（预收账款）直接挂钩，体现出花同样的钱，能招揽到付费用户的能力

此外，关于豆币，还有一个很有意思的细节需要重点留意：沉睡币。沉睡币：是指用户购买后超过6个月未使用的豆币，这部分豆币金额将在到期时，从预收账款转入营业收入。对于一家类似商业模式的公司来说：沉睡币是多一些好，还是少一些好？

从表面上来看，这是个好事，因为这部分代币未来一旦到期，会立刻转为营收，这部分收入的确定性很高。但是，从另一个角度来说，沉睡豆币金额逐年上升，说明用户买了豆币却没有使用，为何不用呢？大家可以猜猜看

其实这个细节，很多以用户充值为商业模式的行业，都会遇到，在婚恋网站这个赛道上，均适用。

一颗韭菜的自我修养——婚恋网站赛道

综合来看，婚恋想要撮合成一对新人，必然需要新人之间线下的互动，通过线下才能完成整个业务的闭环，那么，各大互联网婚恋巨头未来必须将线下业务作为重点业务领域，线下的服务（比如一对一红娘、相亲会、婚庆业务）决定了用户口碑、品牌。

既然线下业务这么重要，那么未来，如果只有线上流量，则很难和对手竞争。现在的各种线上婚恋APP，都面临这样的困境，很大可能性，会以倒闭，或被并购收尾

从某个角度来说，在线婚恋这个赛道，尽管热闹，但其实并非很好的投资赛道。一方面纯线上模式很难维持，必须进军线下。可一旦进军线下，其实商业模式就相当于插上互联网翅膀的婚介所，相当于一门咨询生意。这样的生意模式下，重度依赖人力，天花板有限。

不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎